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스스로의 이해를 돕기 위해 표로 정리해보았다. 수학공식처럼 될일은 아니겠지만 대략적인 흐름이 이러하다 하고 이해하면 될것 같다. 지금 경제 상황은 후퇴기가 아닐까 싶다..
- 주식 및 부동산의 경우 침체기에 가격이 하락했을때 미리 사두면 회복기, 호황기가 되었을때 많이 오를것이다
-반대로 국채와 같은 채권은 금리가 낮아지기 시작하여 채권의 가격이 오르는 조짐이 보이는 후퇴기에 매수하여 침체기 또는 회복기 초입에 매도한다. 장기채권은 금리 변화에 따른 가격변동폭이 크다.
-하이일드와 같은 채권은 주식과 같은 방향으로 움직인다고 이해하면 된다,침체기에 경제 상황이 안좋아 가산금리를 많이 주고 가격은 싸다.그러나 침체기에 신용도가 낮은 채권을 매매 하기란 쉽지 않을것이므로, 회복기에 매수하여, 호황기때 매도하여 매매 차익을 노리는것이 좋을것 같다.
| 회복기 | 호황기 | 후퇴기 |
침체기 | |
| 시장 금리 | 낮음-------->높아짐 | 높음 | 높음--------->낮아 짐 | 낮음 |
| 채권가격 (국채, 신용도 높음) | (매도) 높음----->낮음 | 낮음(매수) | (매수) 낮음-->높음 | 높음(매도) |
| 채권가격 (하이일드, 이머징채권 신용도낮음) |
(매수) 낮음----->높음 | 높음(가산금리낮음) (매도) |
(매도) |
낮음 (가산금리높음)(매수) |
| 장기채권 | O: 가격상승을 극대화 | |||
| 단기채권 | O : 가격하락을 최소화하고 이자수익에 주력 | |||
| 주가 성과 | 상승 | 상승 | 하락 | 하락 |
| 부동산 성과 | 상승 | 상승 |
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